殷格非|CSR时代方位下的ESG


最近两三年,特别是今年以来,ESG(环境、社会和治理)已经成为社会责任领域、资本领域、金融市场的一个热门话题,给社会责任和可持续发展领域来了很多新生力量,同时也有许多困惑和挑战。


ESG报告会取代社会责任报告或者可持续发展报告吗?ESG会取代社会责任吗……

围绕这些问题,金蜜蜂智库创始人、首席专家、ISO26000利益相关方全球网络副秘书长殷格非在第十六届中国企业社会责任国际论坛上带来分享和解读。

▼ 以下为演讲原文 ▼


社会责任的发展是一个长期的过程,企业社会责任发展有四大机制:一是规范约束的政策法规机制;二是激励监督服务的社会机制;三是企业初心的机制;四是市场机制。


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其中,市场机制可以细分为二,一是责任投资机制。ESG投资是责任投资的热点,资本市场的投资者在选择投资对象或是股票的时候不仅仅看经济的绩效,还特别关于环境、社会、公司治理等非财务因素。这个机制的延伸,对上市公司带来直接的影响,同时也引起了上市公司责任的高度关注。


近几年,金融市场的ESG在中国得到了很快的发展。以中国的银行业为例,相关政府部门和监管机构一直倡导E银行业务(绿色银行)或者S银行业务(社会贷款)。绿色信贷也就是ESG中的“E”,即环境因素融入到贷款要求中,促进绿色发展。普惠信贷也就是ESG中的“S”,即社会因素融入到贷款要求中,如为小微企业和弱势群体提供金融服务,促进社会公平发展。


二是责任消费机制。每个消费者购买产品的时候如果不考虑产品的消费、生产过程,包括产品消费过程当中对社会环境的影响,这个社会也很难产生负责任的企业主体,因为大家只管便宜,企业尽量的减少环境、社会、员工这些成本的关注,尽量缩减,把成本压到最低。


影响一
ESG增强社会责任的风险和机遇意识


ESG是社会责任发展的一个必然的过程,是社会责任发展的市场机制之一,CSR的发展还需要责任消费机制的产生,还需要ESG进一步的发展。此外,需要明确的是,ESG不等于可持续投资,不是按照ESG投资的就是可持续的投资,也并不一定能够带来负责任企业群体的产生。


当然,ESG会在新的时期对企业社会责任带来重大的促进,它会提高企业对社会责任的风险和机遇的意识。

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资料来源:TCFD


比如,投资者、贷款人、保险公司和其他利益相关方对有助于决策的气候相关财务信息的需求正与日俱增。改进气候相关风险和机遇的披露将使投资者、贷款人、保险公司和其他利益相关方获得必要的指标和信息,以便就气候变化可能产生的财务影响开展稳妥、一致的分析。


这些会直接加强企业对社会责任风险和机遇的意识。 


影响二
ESG提供社会责任的新型行动框架


资本市场或者金融市场衡量ESG,可以使风险和机遇可视化,企业管理框架也变得更加明朗。所以在资本市场中上市公司按照交易所的要求发布ESG报告,就要考虑对风险机遇的管控,最后上升到管理层,将社会责任当成战略考量,上升公司的决策和运营之中。


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因此,ESG是衡量资本市场中上市公司可持续发展能力的重要内容,也是推动资本市场考量长期价值投资的工具:
 ESG管治水平是资本市场投资上市企业的重要参照系
 ESG风险防控能力是投资者长期持有的重要参考和警示标

 ESG管理实质上渗透于企业面向长期运营影响要素的方方面面

 

影响三
ESG量化投融资中的社会责任绩效


ESG使得对社会责任的绩效量化需求得到强化,ESG绩效越能量化清晰展现,就越能得到投资者的了解,得到投资者的青睐,公司特别是上市公司价值就越能够得到资本市场的正确反映,公司以及上市公司的融资成本就能合理预期。双方都可以得到收益,形成良性循环。


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MSCI新兴市场指数及MSCI新兴市场ESG指数走势对比图|资料来源:MSCI


从2007年至今的MSCI新兴市场指数和MSCI新兴市场ESG指数的走势图可以看出,2009年开始,ESG指数逐渐优于传统指数,并且差距在慢慢扩大。


影响四
ESG突出社会责任中的G


ESG还突出了社会责任中的G(治理因素),其实ESG就是比较集中的把社会责任的因素很重要的非财务因素表达出来的,表现为环境和社会以及治理。社会责任也非常重视治理, 在ISO 26000七大核心社会责任主题中,组织治理的地位最为特殊:


第一,组织治理是组织履行社会责任的核心内容,是ISO 26000七大社会责任核心主题之一;
第二,组织治理为履行其他六大社会责任主题提供了工具和方法;
第三,组织治理是ISO 26000七大社会责任原则贯穿实施的保障;

第四,组织治理是ISO 26000两大社会责任实践识别社会责任和利益相关方参与实施的基础;

第五,组织治理是社会责任全面融入组织的保障。


而ESG的简答表达中,治理因素“G”就更加凸显出来。


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ISO 26000 七项核心主题


ESG让这个G凸显出来,体现在广交所专门设置ESG的领导角色和问责制,针对上市公司的董事会提出要求。董事会在ESG管理中的职责,以及具体做法都需要进行ESG的评估。这一制度提高了上市公司的高层管理者对社会责任的重视程度。


ESG的发展将会掀起社会责任的发展热潮,因为有更大的市场力量参与进来了,也形成了更加明确的机制,会使社会责任的发展进入一个新的发展阶段。


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